【早盘策略】英国脱欧本周启动“B计划”，黄金意外急跌后何去何从
现货黄金上周五加速下行，初步打破持续近两周的横盘闷局，回调测试1280关口。黄金下行主要因风险情绪回暖，一方面美股因美联储加息暂停预期升温而反弹向上，另一方面，中美贸易谈判令新兴和市场股市出现回暖。此外，英国脱欧虽然悬置，但局面并未显著恶化，欧股上周全面回升。股市短线表现强劲，投资者避险买盘热情退潮，黄金回调力度加大，初步丢失1287一线支撑。值得庆幸的是黄金目前仍未失守1276一线，且阶段性反弹趋势犹存，谨慎投资者投可继续观望。
热点回顾：
数据显示，美国1月密歇根大学消费者信心指数初值为90.7，低于前值98.3和预期97，降至美国总统特朗普当选以来的最低水平。同日发布的美国12月工业产出月率为0.3%，低于前值0.6%但高于预期0.2%，制造业产出环比增长1.1%，预期增长0.3%，创10个月新高。数据参差不齐，市场影响整体弱化，美元保持在96关口附近调整。当日美联储“第三把手”威廉姆斯讲话表示，在特朗普联邦政府部分停摆这一问题结束之后将看到GDP反弹，美债收益率曲线已经明显趋平，并不认为收益率曲线倒挂会发出经济衰退信号，在美联储看来，美国经济向好。在美联储褐皮书后威廉姆斯讲话唱好美国经济，美联储货币政策前景争议加剧，投资者观望氛围更重，但股市短线表现强势，黄金承压下行。
我们在此前的分析中强调投资者参照楔形整理上下轨做单，上方突破1296-1300区间可以加码做多，下方若失守1287一线可以轻仓做空或继续观望。上周五金价向下突破初步结束震荡，但回调止步于1280关口附近，若回调不破1276一线，楔形整理获转向箱体震荡，投资者可转向区间操作。
日内盘点：
周初数据面较为清淡，美国因政府关门，诸多重磅数据发布日期调整，而欧元区主要看点是德国PPI数据。近期发布的欧元区和德国CPI数据表现并不出彩，如PPI数据继续走软，则对美元有利。近期英国脱欧草案在议会投票中失败，本周特雷莎•梅将再度提交脱欧协议草案被否决后的解决计划，即“B计划”，然而鉴于近期脱欧协议经历的重重波折，脱欧最终前景依然存在巨大不确定性。脱欧之外，中美贸易谈判仍是一大看点。此前启动的两国谈判缺乏有效成果，据悉中国国务院副总理刘鹤将于1月30日至31日应邀访美，就中美经贸问题进行磋商。拉里•库德洛表示，与中国的贸易谈判“进展顺利”，两国达成协议的最后期限仍然是3月1日。中美贸易谈判牵动新兴市场投资前景全局，对黄金中长线前景意义重大。
技术分析：
黄金小时线
小时线上，现货黄金上周五回调力度加大，结束持续收敛的楔形整理，金价回调测试1280关口距离本月低点一步之遥。结束楔形整理后黄金日内再现止跌回升，若金价在1276上方附近止跌，则黄金高位调整可能转向箱体整理，结束中继调整局面转向横盘调整，届时短线投资者交易思路需要想区间交易转变。短线继续关注箱体下沿附近的1276-73区间，跌破将加速下行，目标直指50%斐波那契回档位附近的1263-60区间，若在1276上方止跌，则金价或重新向上轨附近的1296-1300区间靠拢。
黄金日线图
日线图上，现货黄金继续保持在加速上行通道内运行，但上周五急加速回调结束日线旗形整理，并向通道下沿迈进了一大步，目前距离去年筑底回升形成的上倾行情通道上轨一步之遥。若金价继续下行回测1263-60区间，则可能跌回初始运行通道，在日线形成一个假突破，并向原始通道下轨附近的1230-20区间靠拢，若黄金止跌于两条通道交点上方，则黄金有望重启强劲升势。虽然黄金上周五大跌，但衡量投资者情绪的黄金ETF持仓在上周五暴增，SPDR Gold Trust持仓上周五增加12.05吨，使得其总持仓量突破800吨整数关口，达到809.76吨，创去年7月以来新高，中长线多单继续持有。
黄金01月21日操作建议：
上方阻力：1287-90、1294-96、1300
下方支撑：1276-73、1268-66、1263-60
注：入市有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，不作为投资唯一依据。
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