【早盘策略】美联储“鸽声”嘹亮，黄金续涨势如破竹
现货黄金隔夜继续强势冲高，盘中一度上破1323一线，最终收盘于1319附近。由于周三基本面重大风险众多，黄金走势较为跌宕起伏，开盘强势续涨后遭遇“小非农”数据利空打压，但随着美联储利率决议和鲍威尔新闻发布会相继揭晓，“鸽派”基调利好，将黄金一举推升至1320上方。美联储决议这一主要风险已经释放，周四消息面整体趋于清淡，欧美时段欧元区和美国经济数据是市场关注焦点，黄金整体走势虽然保持强劲，但隔夜收盘在1320下方，非农前有转向高位调整的可能。
热点回顾：
数据显示，美国1月ADP就业人数变动21.3万人，预期18.1万人，前值27.1万人修正为26.3万人。“小非农”超预期增长延续美国就业市场乐观基调，整体经济悲观预期得到缓和，黄金一度承压。但随后的美联储利率决议宣布暂不加息，保持联邦基金利率目标区间在2.25%-2.5%不变，并在决议声明中强调了通胀长期目标是实现匀称的2%通胀目标，下调对经济的形容从“强劲”到“稳固”。美联储维稳验证了暂停加息预期，但对经济的评价冲淡非农利好，黄金止跌回升。会后的新闻发布会上，鲍威尔表示，在一定程度上，美联储未来加息的可能性降温，并强调美联储的政策是依赖数据的，指出近期形势保证美联储保持耐心。此外，针对上周美联储提前结束缩表的传闻，鲍威尔表示，不希望美联储资产负债表方面的计划造成市场动荡，不会给出关于资产负债表均衡规模的预估。美联储决议和鲍威尔言论整体偏向“鸽派”，成为隔夜黄金冲高续涨的主要支撑。
我们在此前的分析中指出，在黄金站稳千三关口后奠定短线看多的基础，但黄金冲高可能在1320-22附近遭遇阻力。隔夜黄金如期续涨，但最终收盘于1320下方，短线操作思路仍以做多为主，但冲高遇阻回落至关键阻力下方可能带来一定的行情调整压力。
日内盘点：
周三基本面，除了已经揭晓结果的“小非农”ADP数据和美联储利率决议，最引人注目的是中美贸易谈判。目前谈判已进入第二天，但官方尚无积极成果发布，投资者需继续追踪其进度。昨夜今晨，美联储利率决议和鲍威尔讲话后，周四消息面主要风险已提前释放，晚间美国将发布12月个人支出和PCE数据，成为本交易日剩下时间的主要关注点。由于本月初发布的美国薪酬数据保持强劲增长，而隔夜的ADP数据也有超预期表现，市场对个人支出数据和PCE数据看法较为乐观，若两大数据延续利好，则黄金续涨阻力将加大。此外，欧元区及其成员国也将有多项经济数据发布，数据结果将和本周稍早的通胀数据一起，对欧洲央行政策前景形成指引，此外欧元区四季度GDP数据也将在当日发布，数据将令市场对地区整体经济看法更加明朗。
技术分析：
黄金小时图
小时图上，黄金自上周五止跌回升以来的行情逐步形成陡峭的上倾行情通道，隔夜继续冲高向上轨附近靠拢，反弹短暂突破1320后震荡回调至该关口下方，但在小时线上表现为冲高后的下倾旗形整理，是行情中继信号，后市依然偏多。若黄金续涨，需关注行情通道上轨附近的1330关口附近，突破隔夜高点将指向该关口，回调初步支撑隔夜低点附近的1312-09，跌破将重新向1300大关靠拢。
黄金日线图
日线图上，黄金加速向通道上轨靠拢，初步上破1320关口，多头持单信心进一步增强，上行下一目标在上轨附近的1335水平，若反弹止步于该阻力，则技术面将出现回调风险，反之若进一步突破，将有望挑战去年4月回调前的高点，中长线多单继续持有。
黄金01月31日操作建议：
上方阻力：1325-27、1330、1335-37
下方支撑：1312-09、1304-00、1297-94
注：入市有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，不作为投资唯一依据。
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