【晚盘策略】美指守住涨幅，黄金反弹受限
现货黄金周五（1月25日）开盘于1280.76美元/盎司，盘中短暂回调下破1280关口后止跌回升，午盘快速拉升上测1285一线，目前交投于1283一线附近。周四欧洲央行利率决议维稳，但德拉基讲话偏鸽派，美元受提振出现短线弹升。但美国政府部分“关门”为题未解，政治风险逐步向经济层面渗透，美元涨幅受限，且黄金回调再度止步于关键支撑附近，短线氛围并非全然悲观。晚间将有多项美国经济数据发布，黄金走向仍需参考美元表现。
欧洲央行隔夜如期维稳后，市场关注点重新转向美国基本面，包括美国政府部分“关门”和美国经济数据。短期来看，美国政治局势对美元和黄金的影响更加直观，周四晚间旨在结束美国政府部分停摆的议案未能获得通过，随后有媒体报道称，白宫正为特朗普宣布国家紧急状态做准备。媒体消息显示，白宫正在起草一份宣言草案，内容与特朗普宣布国家紧急状态有关。这份草案，已确定为其所要求的边境墙提供超过70亿美元的潜在资金。政府继续停摆还令特朗普国情咨文演讲推迟，据悉在美国总统特朗普与众议院议长佩洛西就国情咨文演讲的安排大战几个回合后，特朗普终于做出让步，同意推迟演讲直到政府重新开门。随着政府部分关门时间不断拉长，其对美国经济的负面影响正在持续扩大，加上中美贸易关系依然存在较大不确定性，美元指数反弹遇阻，黄金回调空间受限。
欧洲央行周四的利率决议如期维稳，随后的德拉基讲话则偏向鸽派，并促成了美指短线冲高和隔夜黄金回调。最近两周，将有多家重量级央行将发布利率决议和政策报告，本周日本和欧洲央行相继宣布维稳，非美央行仍然无所作为，下周美联储将发布年内第一个利率决议，若暂停加息升温，黄金将重新获得冲高动力。本周是美联储噤声期，投资者难以从高层言论中获得足够的政策信号，但美联储政策调整的主要依据是美国整体经济和通胀表现，近期发布的美联储经济褐皮书和通胀相关数据表现不算理想，整体上看美国就业市场和消费端依然强劲，但生产端受到劳动力成本和政策红利减少等因素影响增长放缓，美联储暂停加息概率有所上升。鉴于此，美元即使在非美央行决议中得到一定买盘支撑，也将难以成为市场持续性买盘动力。
截止到收官日，本周黄金整体表现为弱势整理，白银亦然。贵金属重强势爬升到回调整理，整体来看仍是基本面局势发生变化所致。首先，支撑黄金白银高企的美国经济负面预期利空逐步出尽，市场并未获得更多负面数据刺激美元卖盘；其次，欧系货币表现不给力，欧元区经济复苏状况比美国糟糕，而英国脱欧和意大利政治风险等威胁长期悬置，欧英央行则双双坚守宽松货币政策，对美元构成间接利好；最后，美联储暂停加息固然令美元承压，但提振了短线美股，加上中美重启贸易谈判，新兴市场股市回升，MSCI明晟全球股市指数微幅上涨，美国公债价格上涨，风险偏好回升令美元承压。分析指出，有美国政府关门和近期股市波动等足够多的支撑因素令金市的这场拉锯战得以持续，但由于资金经理短期看跌押注的空头回补和目前较低的看涨头寸，因此对黄金前景“适度看涨”。
现货黄金小时线
黄金技术分析：
现货黄金周五（1月25日）开盘弱势整理，随后震荡反弹，午盘加速上行目前已重新逼近隔夜高点附近的1285一线。黄金在上周五大幅回调后本周基本保持窄幅震荡，整体运行于1276-87区间内运行，形态上表现为急跌后的旗形整理，暗示后市偏空，但金价本周先后三次回测1276一线不破，在该水平附近形成牢固支撑，若金价不能有效突破近期震荡区间上下限，则继续保持观望，反之若完成突破则可以尝试轻仓入场。上行方面，初步阻力在1287-90区间，续涨指向1295-98区间和1300-04区间。下行方面，初步支撑上移至1276-73区间，续跌1268-66区间和1263-60区间。
黄金操作建议：
上方阻力：1287-90、1295-98、1300-04
下方支撑：1276-73、1268-66、1263-60
现货白银小时线
白银技术分析：
现货白银周五（1月25日）开盘震荡整理，随即向上反弹，午盘加速上行，目前已重新逼近15.40一线附近。白银前期回调力度和深度胜过黄金，多单离场和空单离场更加迅速，市场持单意愿较弱。但银价在回调测试上一轮上行的50%斐波那契回档位附近的15.20一线后启动反弹，上行过程比较曲折，整体形态不算理想，但已初步形成上行行情通道，若能顺利夺回15.40，重返15.60一线的话，多头有望重新主导市场。反之若银价保持在15.40一线下方交投，则仍未弱势整理，跌破15.20以下可以轻仓做空，目标在15.00关口。上行方面，初步阻力在15.44-53区间，续涨将指向15.60一线和15.73-80区间。下行方面，初步支撑在15.22-14区间，续跌指向15.06一线和15.00-14.94区间。
白银操作建议：
上方阻力：15.44-53、15.60、15.73-80
下方支撑：15.22-14、15.06、15.00-14.94
注：入市有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，不作为投资唯一依据。
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