什么是交割日效应呢？自从推出了股指期货交易以后，有关“交割日效应”的讨论就一直很多。所谓的“交割日效应”是指在某个股指期货合约的交割日临近时，参与期货交易的多空双方为了争取到一个对自己有利的合约交割价，运用各种手段对期货乃至现货价格施加影响。
特别是因为股指期货合约按规定是以股票现货指数为参照，通过现金进行交收，这样在最后临交割时，现货指数对股指期货就几乎是起到决定性的作用，因此也就会有大资金进入现货市场，导致股指大幅震荡，从而形成“交割日效应”。
在股指交易的交割日，大量的平仓行为可能诱发股指的异动，因此投资者需要谨慎操作，规避风险。对於股指交割日的看法，专家机构众说纷纭，有的专家分析称交割日的确存在交易量异常放大的现象，但价格效应在经济上并不显著，价格反转的程度均在交易成本的范围之内，即便是产生了异动，也会很快恢复正常价格。
不过依据具体数据看，普遍的分析师认为交割日当天是风险较大的，正面反面的影响皆有可能，分析称最好不要去持有临近交割的合约，应该提前转移到下一个主力合约中去。
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